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后市大势研判

展望后市，A 股市场仍有支撑，后续震荡上行仍是主基调，不过，高度不宜报过高期望，淡化指数，结构至上。理由如下：一是经济预期向好。3 月CPI 同比上涨0.7% ，PPI 同比下降2.5%，两大价格指数增速继续走低，有部分观点认为当前经济陷入通缩状态，我们认为该解读有点片面，中国3 月出口同比增长14.8%，超出市场预期，另外，国内3 月PMI 再返荣枯线，我们认为当前国内经济整体复苏良好的态势没变，基本面支撑下市场向好的大趋势未变。二是两市成交额连续9 天超万亿。说明资金对后市并不悲观。三是北向资金净流入。周五北向资金净流入64 亿元，对市场带来提振。四是美联　　储加息预期下降。美国3 月CPI 涨幅放缓 ，美联储5 月加息25 个基点可能性降低。

市场还是结构性机会为主。一是“中特估”的机会。国企价值重估行情可能会有较强的持续性，有望成为贯穿全年的投资机会，不过，操作上，区别对待，对于连续上涨后的中字头央企，高抛低吸可能更合适，对于低位没有大涨的个股，可持仓待涨或择低关注。二是房地产板块。近期房地产板块低位活跃，鉴于行业下行周期进入尾声，后市房地产板块有望出现反弹，结构性行情或逐步开启。三是人工智能及数字经济主线。

短期交易拥挤，市场阶段性波动放大不可避免，切忌随意追进和盲目做多，高抛低吸或是占优策略。本轮数字经济驱动的科技股行情最终落点仍是具有核心技术竞争力和业绩兑现能力的公司，对于蹭概念的公司，建议规避。

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